“保壳”关键期，002569控股股东筹划易主

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　　*ST步森（002569）3月15日晚发布公告称，公司控股股东宝鸡方维同创企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“方维同创”）正在筹划重大事项，可能导致公司控制权发生变动。为避免股价异常波动，公司向深交所申请，自3月16日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

　　值得一提的是，方维同创拿下*ST步森控股权尚不足两年时间，在上市公司“保壳”的关键节点，此番操作不免令市场浮想联翩。

　　上位不足两年控股股东欲让贤

　　回顾来看，方维同创在2024年6月以1.62亿元竞得*ST步森14.81%股权，成为公司控股股东。

　　事实上，方维同创两年前入局颇有“白衣骑士”之意。彼时来看，由于服装市场格局快速演变，*ST步森这家昔日知名男装品牌企业早已陷入经营困局。

　　财务数据显示，2022年至2025年上半年，*ST步森累计亏损超2亿元。2025年前三季度营收仅为8898.98万元，同比下滑更是超过12%。

　　更为严峻的是，由于2024年净利润为负且营收不足3亿元，公司股票自2025年4月25日起被实施退市风险警示。若2025年全年相关指标无法得到大幅改善，公司股票将退出A股市场。

　　不难看出，方维同创上位*ST步森控股股东后，最紧迫的任务就是发展壮大上市公司主业，避免退市。

　　进一步来看，2025年7月完成上市公司董事会换届后，方维同创似有全面发力之势。同年9月，*ST步森公告拟将旗下陕西步森服饰智造有限公司（简称“陕西步森”）35%的股权出售给南通二纺机有限公司。

　　回溯来看，*ST步森上述操作旨在回笼资金应对严峻的“保壳”形势。然而，由于交易双方未就交易价格、交易方案等相关核心条款达成一致，该笔交易在2025年12月宣告终止。

　　尽管“回血”计划未能成行，但为降低参股公司经营及资金往来风险，*ST步森还是对持股比例35%的参股公司陕西步森定向减资4900万元。减资后，公司在陕西步森的出资额将由7000万元降至2100万元，持股比例相应下降至约13.91%。

　　“保壳”关键期

　　*ST步森走向何方？

　　记者注意到，对于深陷经营困境的*ST步森而言，也并非全是“坏消息”。

　　*ST步森1月底发布的业绩预告显示，公司预计2025年归母净利润900万元至1300万元，较上年同期亏损5140万元相比，实现扭亏为盈；预计2025年扣非净利润990万元至1390万元；预计2025年实现营业收入1.2亿元至1.7亿元。

　　对于业绩扭亏，公司称主要系狠抓“降本增效”，重塑管理架构，优化低效环节，整体运营效率显著提升，有效削减不必要的损耗与费用。同时，公司紧抓经营核心，积极开拓业务，全面调动内部资源，优化营销布局，实现整体效能最大化。

　　虽然预计扭亏为盈，但该数据尚未经会计师事务所审计，存在不确定性。公司近期也发了第三次退市风险警示公告。

　　面对眼下局面，上位公司控股股东不到两年的方维同创为何选择在此时交出控股权？

　　“2025年完成董事会换届，*ST步森董事会的组成宝鸡国资背景鲜明。”有市场人士表示，出售陕西步森35%股权的资本运作虽然未能成行，但该事件背后的意义或在于宝鸡国资对*ST步森的战略调整已正式启动。

　　对于筹划*ST步森控制权变更一事，方维同创并未作过多说明。其仅表示，目前各方主体正在就具体方案、协议等相关事项进行论证和磋商，具体情况以各方签订的相关协议为准。

　　值得一提的是，在宝鸡国资入主后，市场上曾一度流传*ST步森或被同为宝鸡国资旗下西凤酒“借壳”的猜想。对此，公司曾回应予以否认。

　　作者：李少鹏